1
2019
-
03
-
31
摘要：2月13日，中基協《證券期貨經營機構私募資產管理計劃備案管理規范第4號-私募資產管理計劃投資房地產開發企業、項目》（以下簡稱“4號文”）正式發放。2月13日，中基協《證券期貨經營機構私募資產管理計劃備案管理規范第4號-私募資產管理計劃投資房地產開發企業、項目》（以下簡稱“4號文”）正式發放。監管政策是風向標，但地產融資主要還是以實業和產業為本。在去年拿地成本一路飆升且全額保證金等政策出臺之后，地產商的經營思路會如何轉換。而且，多位接受21世紀經濟報道記者采訪的信托人士認為，房地產領域監管對于信托來說是雙刃劍。一面是銀行理財、私募資管計劃的投資受限會使信托公司的通道業務出現一定減少；另一面，是對主動管理的房地產信托項目則有利好，相比之前的競爭激烈，現在信托在項目選擇上能更從容，一些符合信托標準的項目也會回歸到信托。房地產信托探索股權投資根據4號文，以委托貸款、嵌套投資信托計劃及其他金融產品，以明股實債的方式受讓房地產開發企業股權等方式，投資于北上廣深等16個熱點城市的普通住宅地產項目，將暫不予備案。同時，私募資產管理計劃也不得通過銀行委托貸款、信托計劃等方式向房地產開發企業提供用于支付土地出讓價款或補充流動資金的融資，也不可直接或間接為各類機構發放首付貸等行為提供便利。對房地產融資的監管，不僅4號文環環緊扣，銀監會2016年三季度經濟金融形勢分析會上，也提到關于房地產監管要求。...